5月12日晚间，根据(jù)美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了(le)截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国(guó)内管理超千亿元人民币的(de)对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手(shǒu)笔(bǐ)持有美股(gǔ)的买方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注(zhù)。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景(jǐng)林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模小幅(fú)提升至17.29亿(yì)美(měi)元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持有34家上市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林(lín)共建(jiàn)仓5只股(gǔ)票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未(wèi)来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面，景林资产一季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗　　景林资产(chǎn)美(měi)股持(chí)仓前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度(dù)持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三(sān)季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一(yī)次(cì)比一次猛。拼多多(duō)也不负(fù)众望，从股(gǔ)价表现看，拼多多去年二、三、四季(jì)度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼(pīn)多多的上涨势(shì)头在今年2月初(chū)便戛(jiá)然(rán)而止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前(qián)“越跌越(yuè)买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进(jìn)行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景林新建仓的英(yīng)伟达(dá)，空降前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至(zhì)5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的(de)操(cāo)作中，最为亮眼(什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗yǎn)的(de)当属重点(diǎn)加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今年一季度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方430万(wàn)股，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资(zī)产的第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景林资(zī)产(chǎn)一季(jì)度还建仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势，并无(wú)太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗t="但斌深夜难眠(mián)！景林持仓曝(pù)光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318455.jpg">

　　景林资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄(líng)层的用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行(xíng)之(zhī)后，目(mù)前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争格局(jú)趋缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)本身来说，凭(píng)借(jiè)多年(nián)积累的口碑和公(gōng)信力，品牌的(de)护城河(hé)依然很深。个别头部企业(yè)在K9学科之(zhī)外的教育领域业(yè)务基(jī)础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等(děng)业(yè)务恢复增长，同时素质(zhì)教育、直(zhí)播电商业务等(děng)新业务成为新的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上资金充足(zú)，当时(shí)的估(gū)值下有足(zú)够的安(ān)全(quán)边际。在过去几个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们看到了(le)相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于(yú)教育(yù)领(lǐng)域也颇为看好(hǎo)，但是标的选择似乎(hū)与景林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资(zī)料显示，截至今年一季度末(mò)，高毅资(zī)产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度(dù)高毅(yì)资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不(bù)长，本周(zhōu)中(zhōng)特估仅(jǐn)热(rè)闹(nào)了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌(diē)，传媒、游戏(xì)板块更是大(dà)幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据信息(xī)罗列，不构成任何(hé)投(tóu)资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额超万(wàn)亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周(zhōu)三时(shí)，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎(wēi)缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布(bù)的金融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比(bǐ)多增734亿(yì)元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌落(luò)，而(ér)今(jīn)年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落(luò)再度成为信贷(dài)回落(luò)的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长期(qī)贷款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增(zēng)，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增(zēng)6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股(gǔ)行(xíng)NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大(dà)，一直(zhí)在压降票(piào)据等低效资(zī)产，对(duì)分(fēn)行收票(piào)额度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了，信贷再度出(chū)现深度(dù)负增(zēng)长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜(xié)率过于陡(dǒu)峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不太(tài)乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好起(qǐ)来(lái)，必然要(yào)让(ràng)大家看(kàn)到宽信(xìn)用的信号出现，而这可(kě)能还需要一(yī)定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智能和中特(tè)估，今年已(yǐ)然累计不小的(de)涨幅(fú)。中特估(gū)这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在(zài)未有增(zēng)量资金进场的情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经理的难处，在业绩和(hé)投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场(chǎng)投机之(zhī)风大盛，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难言，市场上大热(rè)的人(rén)工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作(zuò)的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符合他们(men)的机构(gòu)审(shěn)美。直白点说(shuō)，市场根本就是绕着(zhe)公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦(kǔ)难言.......

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