“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数(shù)据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来(lái)最(zuì)大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据(jù)公布(bù)后，美国(guó)国(guó)债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年(nián)期(qī)美(měi)债收(shōu)益率日内(nèi)升幅扩大到10个基点(diǎn)以上(shàng)；美元指数迅速(sù)转涨(zhǎng)，摆脱两周低(dī)位。互换合约定价(jià)显示，投资者预期的(de)美联储7月加(jiā)息几率增加(jiā)，预计(jì)未来(lái)两次会议期间(jiān)将加息(xī)25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股指集体高开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高时(shí)，道琼斯工业(yè)平均指(zhǐ)数(shù)涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大(dà)指(zhǐ)数(shù)连续两(liǎng)日集体(tǐ)收(shōu)涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息(xī)当天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语，创5月(yuè)1日以来(lái)收(shōu)盘新高。标普收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创5月5日(rì)苹(píng)果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷，但(dàn)未(wèi)能抹平全周跌幅，和布(bù)油均三周(zhōu)来首(shǒu)次累跌(diē)，市(shì)场焦点转向本(běn)周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益(yì)率反弹(dàn)的(de)打击下持续(xù)下行，创两周(zhōu)多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月新增就业人(rén)数而(ér)言，美国劳动力(lì)市场存(cún)在韧性。可(kě)以看到，5月美国非农新增(zēng)就业33.9万人(rén)，好于市(shì)场预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从(cóng)16.5万上修(xiū)至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月(yuè)合计(jì)上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业(yè)31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月新增就业(yè)主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减(jiǎn)少，私人服务行业整(zhěng)体表现(xiàn)好于4月(yuè)，生产(chǎn)部门就业稳定(dìng)，建(jiàn)筑(zhù)业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房地产市场的(de)反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万(wàn)人，制造业(yè)中非耐(nài)用品(pǐn)生产连(lián)续三个(gè)月(yuè)就业人数减(jiǎn)少(shǎo)，与(yǔ)制造业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时她指出，5月(yuè)非农就业报告也显示(shì)出就业市(shì)场(chǎng)边际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人数(shù)增(zēng)加44万(wàn)至640万，失(shī)业率从(cóng)3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各行(xíng)业裁(cái)员人(rén)数的增加(jiā)，失业率预计会继续回升(shēng)，但(dàn)3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基本是60年代以(yǐ)来的最低水平，在失业率回升至4％之前，预计还(hái)不会引发(fā)市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业(yè)市场供需(xū)矛盾仍在，但(dàn)随着需求降(jiàng)温，已经有所(suǒ)缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始(shǐ)降(jiàng)温，5月工资(zī)增速环比回落至0.3％符合市场预(yù)期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心通胀压(yā)力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联(lián)储6月利(lì)率会议“按(àn)兵不动”是(shì)大(dà)概率事件，还需要关注后续公布的5月美(měi)国通胀数据，当前的就业市(shì)场状(zhuàng)态可以支撑在通胀压力(lì)较大时继续加(jiā)息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场(chǎng)步入振荡盘(pán)整状态，预计美元(yuán)指数在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债(zhài)收(shōu)益率风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)向上行(xíng)，预(yù)计国(guó)际金价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克(kè)+可能会(huì)进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩(pèi)克(kè)+可能会宣布进一(yī)步减产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉(xī)，可能(néng)的选项(xiàng)之一是额外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能(néng)在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多(duō)的(de)不确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员国之间(jiān)相(xiāng)互争吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西等国(guó)家还在蚕食该集(jí)团的市场份额，这也让分析(xī)师们左(zuǒ)右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月份承诺(nuò)，从5月(yuè)份开始自愿减产，不过这些行(xíng)动都未能止住油(yóu)价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克则与沙特能源大臣唱(chàng)了反调，这位俄罗斯(sī)官员表(biǎo)示，他认为欧(ōu)佩克(kè)+本周末不可能减产，布(bù)伦特油价(jià)可能会在(zài)年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分(fēn)析公司OANDA的高级市(shì)场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交易(yì)员永(yǒng)远不应该(gāi)低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克(kè)+会议期间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们(men)将(jiāng)毫不犹豫地做出任何决定(dìng)，以使市场更加(jiā)平衡。他似乎(hū)支(zhī)持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进(jìn)一步(bù)减产的可能性(xìng)为(wèi)40％。他们写道(dào)：“各国石油部长(zhǎng)们(men)决(jué)心(xīn)避免(miǎn)重(zhòng)蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球(qiú)经(jīng)济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六(liù)个月内从(cóng)逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突(tū)期(qī)间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基在与爱(ài)沙(shā)尼亚总统的(de)联合新闻(wén)发布会(huì)上表示，在俄(é)乌冲突进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯(sī)基说，不(bù)是(shì)因为不(bù)想，而(ér)是因为目前(qián)很难。乌克(kè)兰只是希望北约合作(zuò)伙伴(bàn)听到声音，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他(tā)指出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之(zhī)前需(xū)要更(gèng)多安全(quán)保障，乌克兰(lán)需要把这些保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰能真正(zhèng)获(huò)得安全保证(zhèng)，有资(zī)格成(chéng)为北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国(guó)《金融时报》援引知情人(rén)士(shì)的话报道称，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确(què)表(biǎo)示，除非向(xiàng)基辅提供加入(rù)北约(yuē)的(de)路线图，否则他(tā)将(jiāng)不会出席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会(huì)。此外(wài)，泽连(lián)斯基(jī)6月(yuè)1日(rì)在(zài)访问摩尔(ěr)多(duō)瓦(wǎ)时(shí)表示，乌克兰已经做好了加入(rù)北约(yuē)的(de)准备，基(jī)辅(fǔ)正在等待(dài)北约接纳(nà)乌克兰。

　　对乌克(kè)兰近期加入北(běi)约一事，法国、德(dé)国等北约国(guó)家持(chí)反(fǎn)对意见。

　　德(dé)国国外(wài)长贝(bèi)尔(ěr)伯克当地时(shí)间6月1日在(zài)奥斯(sī)陆(lù)参加北约外长会(huì)期间表示，德国不(bù)认为(wèi)北约(yuē)应(yīng)该(gāi)在近(jìn)期内接纳乌克兰。此外，包括法国(guó)在内的(de)其他一(yī)些北约成员(yuán)国(guó)也不(bù)希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成员(yuán)国，而(ér)只是希望(wàng)为(wèi)乌克兰(lán)提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从海外宏观层面(miàn)来看，美国(guó)债务上限(xiàn)危(wēi)机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院(yuàn)通过债务(wù)上限法案(àn)，暂时(shí)取消了政(zhèng)府(fǔ)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，避免了可能出(chū)现的美国有史以来首次(cì)违(wéi)约，使得市(shì)场避险情绪(xù)消(xiāo)退。同时在(zài)美联储本月会议(yì)或(huò)暂停加息的预期推动(dòng)下，美元指数回落至一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上方(fāng)，好于预期的数据改善了市场情绪(xù)，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘(qiào)首等待(dài)新一轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口

　　周五，在市场情绪回暖的带动(dòng)下(xià)，天然(rán)橡胶(jiāo)期货价(jià)格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货(huò)主力合(hé)约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶市(shì)场利(lì)好支(zhī)撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价(jià)维持宽(kuān)幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到(dào)，近(jìn)两个(gè)月以来，天然(rán)橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有云南mine是什么词性物主代词，my是什么词性物主代词英语旱灾消息发酵，后有收储传闻(wén)，然(rán)而天然(rán)橡胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步(bù)归于平静。从(cóng)整个(gè)5月行情来(lái)看，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半(bàn)月回(huí)调，全月呈(chéng)倒“V形”走(zǒu)势。生意社(shè)商品(pǐn)行情分析系统(tǒng)监测显示(shì)，5月(yuè)沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被(bèi)破，行情维持(chí)偏弱振荡(dàng)。综合来(lái)看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)盘面(miàn)微涨1.04％，行情(qíng)短期受消息提振有小幅上行，但市场供(gōng)多(duō)需少，终究(jiū)无力支撑(chēng)，上行(xíng)态势(shì)转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场(chǎng)传言称国(guó)储今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月中，收(shōu)储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次(cì)提升，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨，国(guó)产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继(jì)此前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核(hé)心展开的新一(yī)季交割品(pǐn)博(bó)弈仍然激烈。中信(xìn)建投期货能(néng)化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一传闻(wén)息(xī)息(xī)相(xiāng)关。他指出，国储收储的政治、战(zhàn)略意义大于经济(jì)意(yì)义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原(yuán)料，是关系国计(jì)民生、国防安全的重(zhòng)要战略物资(zī)。毫无(wú)疑问(wèn)的是，对于(yú)全球(qiú)来说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要考虑到一(yī)个事实(shí)：中国的天然(rán)橡胶的自给率(lǜ)不(bù)足(zú)20％，高度依赖(lài)进口(kǒu)。从中国本(běn)身的天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中(zhōng)，对天然(rán)橡(xiàng)胶的(de)储备其(qí)实是有很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收(shōu)储的对(duì)象是国产全(quán)乳胶(jiāo)（即(jí)期(qī)货交割品）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产(chǎn)量来说非(fēi)常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中(zhōng)国全年(nián)的(de)消费(fèi)量来说也只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影响。但是如(rú)果收储的对象是交割品的话(huà)，性(xìng)质就不同了。因为目前(qián)全年国(guó)产(chǎn)全乳的(de)最大(dà)产量不过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的(de)量其实占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大(dà)的一(yī)个(gè)比例。”在童长征(zhēng)看来，如(rú)果国储轮(lún)储橡胶事(shì)件成立，根据交割(gē)品的供求判断影响(xiǎng)，再(zài)结(jié)合历(lì)史上(shàng)收储的影响，RU的价格(gé)有可(kě)能会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的(de)反(fǎn)应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候条件的改变(biàn)，产(chǎn)区全(quán)面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并(bìng)未有趋(qū)势性改善，胶价上(shàng)涨(zhǎng)动能(néng)驱(qū)动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶供(gōng)应进入(rù)季节(jié)性的增产期(qī)，中(zhōng)国(guó)云南天(tiān)然橡胶产(chǎn)区加速恢(huī)复开割，预计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割，海南(nán)产(chǎn)区已经(jīng)全面(miàn)开割，海(hǎi)外越南天然橡胶(jiāo)产区也全(quán)面开割，目前主要(yào)产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好。但(dàn)是由于目前(qián)天然橡(xiàng)胶(jiāo)上游原料价格相对偏(piān)低(dī)，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加(jiā)工厂利(lì)润也偏(piān)低，工厂加工积极(jí)性也(yě)不(bù)高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶(jiāo)研(yán)究员唐逸表示(shì)，后续(xù)橡胶(jiāo)供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目前(qián)云(yún)南(nán)产区大面积(jī)开割，预计后市(shì)仍有较(jiào)多降(jiàng)雨(yǔ)，干(gàn)旱情况(kuàng)已得到缓解。海(hǎi)南(nán)日收(shōu)胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常。泰国(guó)东北部(bù)产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以及(jí)下(xià)周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已大面积(jī)开(kāi)割(gē)，原料数(shù)量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历史(shǐ)降(jiàng)雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产区(qū)降雨量虽然处于历史(shǐ)均值(zhí)以下的概率较高，但由(yóu)于季节(jié)性的(de)因素，降雨绝对数(shù)量仍(réng)然能(néng)够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预(yù)计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引(yǐn)发(fā)行(xíng)情上涨的主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从需求端来看(kàn)，东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院能化高级分析(xī)师曹(cáo)璐(lù)表示，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量较(jiào)为充足，对(duì)开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工积(jī)极性尚可。而内销市场(chǎng)需求表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍以(yǐ)消耗(hào)前期库存(cún)为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最新数据显示，目前(qián)下游(yóu)外贸订(dìng)单充足(zú)，加之内销订(dìng)单缺(quē)货现象仍(réng)存(cún)，企业排产(chǎn)积极(jí)性不减。半钢胎样本(běn)企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业(yè)因内销出货压(yā)力加大，为控(kòng)制(zhì)成品库存(cún)压力，存适(shì)度降负(fù)现象，全钢胎样本(běn)企业产能(néng)利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看，胡华(huá)钎认为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶基本面处(chù)于供(gōng)需两弱(ruò)的格局中，尤其是下游(yóu)需(xū)求分歧较(jiào)大。“主要是(shì)不同的市场主体(tǐ)预(yù)期不同，但(dàn)是整体(tǐ)来说此(cǐ)前市场(chǎng)对今年(nián)的预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来国(guó)内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数据还(hái)是不错的，反映国内实际需求(qiú)并(bìng)不差。但是从汽(qì)车行(xíng)业来看(kàn)，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年国(guó)内汽(qì)车市场相对疲(pí)软，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现货库存持(chí)续(xù)攀升，有些人认为是国内需求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎(qiān)看(kàn)来，目前主要(yào)还是(shì)宏观面(miàn)主导胶价走势(shì)，一方(fāng)面中国经济复(fù)苏进程、人民币汇(huì)率(lǜ)波动(dòng)；另(lìng)一方面美联(lián)储(chǔ)加息进程，以(yǐ)及美国银行危机和美债上限问题等。看向(xiàng)下半年，他认为天然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和(hé)轮储(chǔ)仍(réng)有可能“掀起波澜(lán)“，而宏观面(miàn)预(yù)计比上半(bàn)年好，比如(rú)美联储加息步(bù)伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然(rán)橡胶市(shì)场不宜过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没(méi)有(yǒu)明确方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐逸认(rèn)为，“供应端(duān)仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主要因素，随着各产(chǎn)区开(kāi)割(gē)后产量(liàng)逐渐增(zēng)加，海外(wài)恢复(fù)速(sù)度(dù)仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数(shù)量并(bìng)不会少，包括今年交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预(yù)计(jì)存(cún)在(zài)下(xià)跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有(yǒu)天气(qì)影响的情况下，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求端。从下半年(nián)来看，外需受海外经济衰退和汽车(chē)半导体短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内(nèi)，对国内(nèi)现货端构成压(yā)力。内需(xū)方面，春节前(qián)市场基于内需复苏(sū)的(de)逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波反弹行情，但(dàn)节(jié)后(hòu)市场从(cóng)交易预期开始转向交易现实，由于国内需求复(fù)苏(sū)不及预(yù)期(qī)，胶价因此持续承压运行。整体来看(kàn)，她表示短期胶(jiāo)价基本(běn)面缺乏向上驱动，只有价格(gé)的(de)绝对低位才能(néng)刺激有效(xiào)的去库(kù)和(hé)资金再次做多的意愿。后(hòu)续还需(xū)继续关注(zhù)天(tiān)气端是否(fǒu)有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的(de)阶段性行(xíng)情。（有(yǒu)删减(jiǎn)）

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