今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管(guǎn)理的诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的(de)主动(dòng)权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松(sōng)，AI板块在(zài)一季度(dù)也吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以来，计算机(jī)行(xíng)业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行(xíng)情(qíng)。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身(shēn)业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积(jī)极布(bù)局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金一季(jì)度主要(yào)投资在人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积极回报的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的(de)调整。相较(jiào)去年底(dǐ)，除了(le)中微公(gōng)司(sī)、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在(zài)其(qí)前十大(dà)重仓(cāng)股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际(jì)、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积(jī)极(jí)回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中微(wēi)公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年(nián)内(nèi)拥有超100％的涨幅，而(ér)华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来(lái)看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松(sōng)管理的另外(wài)一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大(dà)变化(huà)，前(qián)十大(dà)重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写(xiě)道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块(kuài)，在当(dāng)前的(de)市(shì)场位(wèi)置，迎接即将到(dào)来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及(jí)芯(xīn)片板块的两大细三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季度(dù)拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一季(jì)度库存水平接近正(zhèng)常，各(gè)厂(chǎng)商二季度(dù)毛(máo)利(lì)率(lǜ)水平(píng)见底。伴(bàn)随(suí)着(zhe)疫后经济恢复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何级(jí)的增长和边缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都(dōu)是未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷(qióng)途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国(guó)半导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂一方面加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商的配(pèi)合下，继续(xù)研发攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一定(dìng)的影响，但是另(lìng)外一(yī)个角度(dù)看，芯(xīn)片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的(de)增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景(jǐng)下，国产替代进(jìn)程加(jiā)速(sù)对(duì)设备材(cái)料EDA板块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领(lǐng)跑，冠军基(jī)金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一(yī)季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回(huí)报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端(duān)，成为(wèi)基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化(huà)配置同(tóng)样(yàng)规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末(mò)“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研(yán)的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最新一季报披(pī)露(lù)情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基(jī)金一季度新(xīn)进了海(hǎi)康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎(hū)全部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技(jì)术(shù)应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务(wù)是为云计算和(hé)人工智能领域提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为(wèi)基础的解决方(fāng)案，目(mù)前主要(yào)产(chǎn)品包括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心(xīn)光模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全(quán)合润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一(yī)只可投港(gǎng)股的兴全(quán)合宜(yí)基金在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素(sù)减弱，一季(jì)度A股市场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数(shù)上(shàng)涨较多(duō)，A股板块(kuài)分化三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式(huà)更(gèng)明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争(zhēng)力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该(gāi)基金2022年中报(bào)、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去(qù)年底，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆、中国香港股票市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值(zhí)比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重点布局(jú)了信(xìn)息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集(jí)团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫(wèi)宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓调(diào)整(zhěng)，绿(lǜ)城服务(wù)、中(zhōng)国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中写道，一(yī)季(jì)度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预(yù)期(qī)大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我(wǒ)们亦在(zài)一季度(dù)末期逐步逢低增持了港(gǎng)股(gǔ)中可(kě)能面临业(yè)绩拐点的(de)物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造了一(yī)定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的博弈(yì)程度(dù)超出(chū)了我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较为显著的(de)偏离(lí)。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野(yě)，逆势而行。

未经允许不得转载：重庆三峡中心医院、三峡中心医院、中心医院 三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式