市场再(zài)迎来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最(zuì)大(dà)华(huá)夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易方(fāng)达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设立以来，市场对(duì)风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪投资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动更大，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上(shàng)市(shì)公司(sī)的(de)投资(zī)价值。”中山(shān)大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所(suǒ)旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权。

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