5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国(guó)内(nèi)139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚dài)后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其(qí)首次公开发行股票(piào)并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持(chí)有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易(yì)对方与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预(yù)计(jì)将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份表决权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的(de)招股书(shū)，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经(jīng)的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同时(shí)与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数字(zì)经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚报告(gào)期内，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目成(chéng)本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lá订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚i)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主要(yào)得益(yì)于(yú)两(liǎng)方(fāng)面的(de)因(yīn)素(sù)：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一(yī)代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二(èr)是(shì)在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司(sī)在(zài)数字(zì)经济业务上，不同程度受到(dào)需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要(yào)交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持(chí)有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述(shù)《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易(yì)中的具体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍(réng)处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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