昨(zuó)夜(yè)，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开(kāi)支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判情(qíng)况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士(shì)称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自由支(zhī)配开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们(men)在(zài)未来(lái)几(jǐ)个月通过(guò)正常的拨款程序敲定(dìng)住房和(hé)教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一(yī)领(lǐng)域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任务是监(jiān)控(kòng)市场形势并及时作出(chū)反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对(duì)全球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员(yuán)们(men)完全(quá八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇n)押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，最八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇早在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联(lián)储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消化(huà)了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息(xī)规模通常(cháng)都是25个(gè)基点(diǎn)的倍数(shù)，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收盘历史(shǐ)新高，市(shì)值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望成为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家(jiā)市值突(tū)破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模(mó)，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数(shù)据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业(yè)务营(yíng)收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近半年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下(xià)滑并创(chuàng)下(xià)近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有(yǒu)期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观(guān)层(céng)面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资(zī)等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并无(wú)利多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没(méi)有很强的(de)减产动(dòng)力(lì)。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料(liào)成(chéng)本持续下移导致(zhì)钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当前(qián)国(guó)内(n八一勋章享受什么待遇，得了八一勋章享受什么待遇èi)钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增(zēng)、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期有较大(dà)差(chà)距，叠(dié)加今(jīn)年年(nián)初以来(lái)市(shì)场对下(xià)游(yóu)需求的(de)乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大(dà)。而(ér)在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是外需可能会大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政(zhèng)策(cè)利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未能如期(qī)出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应(yīng)压力会(huì)明显增加(jiā)，产量也(yě)面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即(jí)铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观，动力煤价(jià)格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计(jì)短(duǎn)期内(nèi)黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自政(zhèng)策(cè)面和市场力量的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出口再上台(tái)阶等(děng)因素(sù)，未(wèi)来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观(guān)，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后(hòu)续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那(nà)么低价(jià)可(kě)能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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